北（běi）京时间12月25日早（zǎo）间消息，在过去（qù）10年（nián）里，Dropbox与Slack从（cóng）默（mò）默无闻（wén）变（biàn）得家喻户晓，Salesforce赢得企业的重视，微软和Adobe复兴，它们从封装软（ruǎn）件（jiàn）转向云付费（fèi）订阅，股价（jià）创下新高。

还（hái）有（yǒu）亚马逊。最开始时AWS只是一门副（fù）业，但它的年营收已经（jīng）达到350亿美元，有了AWS服（fú）务，客户可以使（shǐ）用（yòng）第三方存储和计算服（fú）务（wù）。还有 ServiceNow公（gōng）司，它可以帮（bāng）助IT管（guǎn）理者提高（gāo）生产力，不久前， ServiceNow的市值冲到500亿美元（yuán），成为标普500指数成份股公司（sī）。

云计算改（gǎi）变了（le）一切。对于投资者来说，这场转变创造了无（wú）数机会。他（tā）们可（kě）以将钱（qián）投给（gěi）勇敢转型的老牌企业（yè），也可以投给（gěi）那些从老牌企业手中（zhōng）夺权的创业公司。Slack、Twilio、Zoom、Okta都（dōu）是2008年前后创建的，现（xiàn）在估值都超（chāo）过（guò）100亿美元。估（gū）值50亿美元的企业还有一（yī）大堆，有许多企业准备在2020年或者之后的几（jǐ）年（nián）IPO。

Altimeter Capital公司（sī）向（xiàng）Salesforce投入大量资金（jīn），它还是Okta和Twilio的投（tóu）资（zī）者。本月，Altimeter Capital创始（shǐ）人布（bù）莱德·格斯（sī）特纳（Brad Gerstner）和Okta联（lián）合创始人弗雷德里克·克里斯蒂（dì）（Frederic Kerrest）接（jiē）受了媒体（tǐ）的采访，当时格斯特纳（nà）声称这次赌注（zhù）获得（dé）了回报。格斯特纳（nà）直言不讳说，一切都（dōu）源于大约10年前的变革，当时企业服务开始向云端转（zhuǎn）移，Altimeter Capital抓住了机会。

根据Synergy Research的报道，2019年企业SaaS营收预计将会超（chāo）过1000亿美元（yuán），2009年只有（yǒu）不（bú）到（dào）40亿美元。

微软向前冲

2014年，微软碰到（dào）了麻烦，当（dāng）时公司增长放缓，投资人（rén）对回报很不满意，微软让萨（sà）提亚·纳德拉（lā）（Satya Nadella）接替史蒂夫·鲍尔默（Steve Ballmer），担任CEO，等了14年（nián），微软CEO终于换（huàn）人了（le）。成为CEO之前，纳德拉（lā）掌控的正是云、企业集团。当时他（tā）告诉微软员工：“我的工作就是确保微软在移动优先、云优先的世界繁荣下去。”

到了2017年，Office 365的商务营（yíng）收已经超过Office授权营收。Okta联合（hé）创始人、CEO托德·麦（mài）金农（nóng）（Todd McKinnon）认为：“在过去10年里，我认为行业发生（shēng）最大一件事（shì）就是微软推出Office 365。很明显，作为（wéi）世（shì）界最大软（ruǎn）件公司的微软向世人宣告：‘云很好，云行得（dé）通（tōng），云已经被大家认可。’它改变了IT产业的（de）心态。”

麦（mài）金农早早看到了变革的到来。他所领（lǐng）导的公司向（xiàng）企业提供身份管理软件，可（kě）以让企业完全掌握员工使用的云应用。麦金农（nóng）说：“多年来，我们与来自（zì）各行业、规模各有（yǒu）不同的企业协（xié）商，它（tā）们回过头来告诉我们说（shuō）：‘这是真的（de），变革正在发生，我们需要真实的身份（fèn）故（gù）事。’”

与此同（tóng）时，微软积极打磨Azure，大获成功（gōng）。自2009年以来（lái），微软（ruǎn）股价上涨417%，公司市值突破1万亿美（měi）元（yuán）。亚马（mǎ）逊同样（yàng）表现出（chū）色，市值（zhí）8890亿美元。在过去（qù）10年里（lǐ），亚马逊（xùn）股价上（shàng）涨1233%，AWS功不（bú）可没。上个（gè）季度（dù），AWS占了亚马逊营业利润的71%，占总营收（shōu）的13%。Jefferies分（fèn）析师认（rèn）为，亚马逊约有40%的市（shì）值来（lái）自AWS。

拥（yōng）抱变革

再（zài）看Adobe。2009年时，付费（fèi）订阅营收只占Adobe总营收（shōu）的3%；2年之后，Adobe推出Creative Cloud和云存（cún）储服务；到了今天，付费订阅营收已经占（zhàn）到Adobe销售（shòu）额的90%。Adobe正在快速增长，增速是（shì）1991年以来没有过（guò）的。

Autodesk成立于1992年，它像Adobe一样感觉到了变化的到来（lái），快速（sù）将设计、建筑软件搬到（dào）云（yún）端。事实（shí）证明，Autodesk的（de）策略是正确的。最近一个季度，付（fù）费订（dìng）阅营收占（zhàn）了Autodesk销售额的85%，公（gōng）司总营（yíng）收同比增长（zhǎng）28%。自2009年年（nián）底至今，Autodesk股价上涨620%。

就在（zài）微软、Adobe和Autodesk调整之时，新SaaS提供商如（rú）雨后春（chūn）笋一般冒出来，它们将旧的软件（jiàn）套（tào）装和目标（biāo）应（yīng）用、解（jiě）决方案分割开来。虽然（rán）流失率很高，但它们还（hái）是获得巨大的（de）成功（gōng）。

比如视频会议公司Zoom，它于今年（nián）上市。最近一（yī）个季度，Zoom的营（yíng）收达到1.666亿（yì）美元，同比增（zēng）长85%。还有2016年上市的（de）通（tōng）信基础设施（shī）提供商Twilio，三季度Twilio的营收达到2.951亿美元，同比增长75%。 Elastic、Smartsheet、Coupa的增速也都超过（guò）50%。

赢家和输（shū）家

Coupa CEO罗勃·伯尼斯特尼（Rob Bernshteyn）早早就在（zài）关注云软件。当年他还（hái）在Siebel Systems工（gōng）作时曾与Salesforce联合创始人马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）接（jiē）触，伯尼（ní）斯（sī）特尼对贝尼（ní）奥夫的计划（huá）保持怀（huái）疑：客户目的各有不（bú）同（tóng），向它们提供云（yún）技术，没有超强的定制服务（wù），这种模（mó）式真的能（néng）成功吗？当时Salesforce在争（zhēng）夺订单时已（yǐ）经给Siebel Systems带来巨大压（yā）力，但伯尼斯特尼对它的模式还是抱有怀（huái）疑。

伯尼斯特（tè）尼在Coupa硅谷总（zǒng）部接（jiē）受（shòu）采（cǎi）访时说：“云计算（suàn）这（zhè）种模式行得通吗？我当时真的不是很确定。”伯尼斯特尼认为，随（suí）着时（shí）间的（de）推移，Salesforce渐渐解决了技术问题（tí）。本来伯尼斯特尼考虑去Salesforce工（gōng）作（zuò），但最终还是加入SuccessFactors，这是（shì）一家年轻的云软（ruǎn）件（jiàn）公司，后来被SAP收购。

2009年伯尼（ní）斯特尼（ní）再次跳槽，进入一（yī）家小型创（chuàng）业公司（sī），这家公司帮（bāng）助客户追（zhuī）踪开支信息，防（fáng）止客户（hù）被供应商敲诈。这家公（gōng）司正是Coupa，现在（zài）估值已经超过（guò）90亿美元，季度营收达到1亿美元。

有成功也有失败，并不是（shì）所有投资都让人满意（yì）。

2018年Dropbox IPO，与当时的发行价（jià）相比，现在Dropbox的股价（jià）已经下跌18%。由于谷歌与（yǔ）微软（ruǎn）参与竞争，Dropbox增速放缓。

2018年年中时，企业智（zhì）能软（ruǎn）件公（gōng）司Domo上市，现在的股价只比当时上涨10%，与（yǔ）上（shàng）市之前的估值相比，现在（zài）的市值（zhí）也降（jiàng）了不少。还有Yext，商（shāng）家通过Yext上传（chuán）位置（zhì）时间等信息，这些信息马上就会（huì）同步到所有网站。2017年Yext上市，现在股价已经（jīng）上涨32%，但表现没有大盘好（hǎo）。

Domo和Yext的营收增（zēng）速分别是22%和30%，比许（xǔ）多云企（qǐ）业慢，而且（qiě）它们还在亏损。Yext CEO霍（huò）华德·勒曼（Howard Lerman）对于整个行业的发展保持乐观（guān），他说：“在下（xià）个（gè）10年的某个时间点，云软件开支将会超过（guò）授权软件开支，这（zhè）点没有什（shí）么疑问。”